您现在的位置:主页 > 新闻中心 >
栏目导航
热门新闻

连锁药企的加盟并购“大战”

发布日期:2022-05-26 21:01   来源:未知   阅读:

  王勇告诉《中国经济周刊》记者:“要抢占先机只得并购,如果单纯依靠开自营店方式提升市场占有率,时间和财务成本太大,医药连锁企业的业绩也很难撑起来,因为开店成本太高了。”

  “目前,医药连锁企业解决每年的业绩增长问题,只有通过并购和加盟两种方式,靠自营店来实现内生增长困难重重,毕竟开自营店的成本太高了。”5月5日,在医药连锁深耕了20多年的王勇告诉《中国经济周刊》记者。

  2021年医药连锁行业实现正向增长,但医药连锁龙头们的营收和净利增速放缓趋势明显,随着行业巨头快速推进自建、并购、加盟门店布局,医药连锁市场结构正发生变化市场集中度不断提升。

  受疫情及医保政策影响,2021年连锁药店龙头营收增速开始放缓。据医药领域媒体统计,七大连锁药店营收平均增长率从2020年的24.68%下降到2021年的15.09%,增速下滑近10个百分点。

  以医药连锁企业大参林为例,20192021年,公司营收同比分别增长25.76%、30.89%和14.92%,营收增速放缓;归母净利润同比分别增长32.17%、51.17%和-25.51%,增速大幅下滑。

  大参林在2021年报中提到,药品流通行业的刚性需求保持稳定增长,2021年全国七大类医药商品销售总额同比2020年增长8.75%,全国药品流通市场销售规模稳步扩大,但增速实际有所放缓。

  王勇分析认为:“医药连锁行业增速放缓有多方面原因:第一,虽然药品是刚需,但是居民消费能力在下降;第二,医院带量采购、国家集采政策落地后,药品价格大幅下降;第三,疫情背景下,感冒药等四类药品在部分地区不允许销售,这会冲击业绩;第四,电商对药品连锁也带来一定影响。”

  “2021年,医药连锁行业确实受到疫情影响,增速放缓趋势明显,但从今年一季度数据来看,增速回暖的迹象十分明显。”5月5日,医药连锁巨头之一老百姓董秘冯诗倪接受《中国经济周刊》记者采访时表示。

  另外,在面对市场不利因素时,医药连锁企业承压能力较强,而药房单体店则面临诸多困境竞争压力巨大,生存空间被进一步压缩。同时,中大型连锁药店依托其经营效率高、品牌影响力强、品质管控严的优势,开始将加盟作为第二增长曲线布局。

  数据显示,截至 2021年12月31日,连锁药店老百姓加盟门店达2223家,新增加盟店776家;益丰加盟店达932家,新增加盟店近300家;大参林加盟店为935家,新增加盟店620家。药品连锁企业通过加盟模式加速拓展门店。

  王勇告诉《中国经济周刊》记者:“受疫情影响,药店人流量减少、销售额下滑、开店成本高企,很多连锁药店为了转移成本压力,开始加速拓展加盟店,转移部分运营成本压力。因为,华电福新芮城长坡领跑者120MWp光伏发电项目箱式变压器,只要加盟店数量上了规模,大型连锁药店所追求的营收和利润可以冲上来。这是当前市场环境下医药连锁形成的一种策略。”

  王勇给记者算了一笔账,当下药房单体店多为小规模经营企业,享受国家免税政策,这可节省5%~10%的成本;店面租金、人员医保和社保成本,相较于大型连锁药房至少节约20%。“所以,成本因素才是大型连锁药房纷纷加速布局,拥抱加盟模式背后的真正原因。”

  冯诗倪坦言:“加盟有利于加速渠道下沉,实现快速抢占市场。我们也可以联合更广大的当地资源,运用门店的管理优势,一定程度上增厚企业营收和利润。”

  今年3月,国家药品监督管理局披露的《2021年第三季度药品监督管理统计报告》显示,截至2021年9月底,全国共有《药品经营许可证》持证企业60.65万家。其中,批发企业1.34万家,零售连锁总部6658家,零售连锁门店33.53万家,单体药店25.12万家。

  根据行业机构观研天下分析,目前,我国零售药店行业市场集中度较低,CR3(业务规模前三名公司所占市场份额)仅为8%,而美国、日本CR3分别为85.00%、31.00%。与日本相比,国内零售药店市场份额集中度有3倍的提升空间。

  除自建、加盟之外的扩张方式之外,并购也是提升药店集中度的方式之一。近年来,老百姓、大参林、益丰药房等药店连锁巨头在并购扩张上不停息,旨在跑马圈地,抢占市场。

  2021年,老百姓投入8.4亿元收购门店351家,大参林收购门店748家,益丰收购门店425家。益丰药房、大参林等都将2021年营收增长归功于公司老店内生增长、同行业并购规模加大等。

  一位医药连锁资深人士李飞透露,随着各大医药连锁巨头疯狂并购,市场上优质的区域药房资源越来越少。同时,并购也会倒逼一些有实力和资源的区域药房品牌冲刺资本市场或独立运营求生。

  值得注意的是,医药连锁企业奔跑在并购征途中,随之而来的商誉高企问题及隐忧也困扰企业管理层,这也是医药连锁行业被广为诟病的一个风险。正如益丰药房在年报中提醒的,“若并购门店经营不达预期,则存在商誉减值风险,对公司业绩造成不利影响,对全体股东造成损失。”

  “并购依然是未来行业发展的主要路径之一,可快速抢占目标市场。”冯诗倪认为,对于并购标的的尽职调查和收购完成后的整合都应该进行系统通盘考虑。

  对于未来,《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》提出了总体目标,到2025年,培育形成1~3家超5000亿元,5~10家超千亿元的大型数字化、综合性药品流通企业,5~10家超5亿元的专业化、多元化药品零售连锁企业。

  中泰证券研报认为,从行业整体环境来看,随着药店分级分类政策的推进,行业规范性持续加强将会加速分化。头部企业在信息化建设、人才储备等方面具有明显优势,有望在行业整合浪潮中抢占先机。

  王勇告诉《中国经济周刊》记者:“要抢占先机只得并购,如果单纯依靠开自营店方式提升市场占有率,时间和财务成本太大,湖南牛肉粉加入肯德基早餐菜单,医药连锁企业的业绩也很难撑起来,因为开店成本太高了。”